กลไกการดำเนินการถอนการลงทุนจากเชื้อเพลิงฟอสซิลในการบริหารพอร์ตโฟลิโอและผลต่อความเสี่ยง ผลตอบแทน และการลดคาร์บอน

ปัญหาที่งานวิจัยแก้ไข

การถอนการลงทุนจากเชื้อเพลิงฟอสซิลมักถูกประเมินเหมือนเป็นการตัดสินใจตัดสินทรัพย์ออกเพียงครั้งเดียว ทำให้นักลงทุนขาดหลักฐานที่ชัดเจนว่าความเร็วในการดำเนินการและการนำเงินไปลงทุนซ้ำส่งผลต่อความเสี่ยง ผลตอบแทน เสถียรภาพ และการลดคาร์บอนของพอร์ตโฟลิโอตลอดเวลาอย่างไร

ผู้ได้รับประโยชน์:

• ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอสถาบันและรายย่อย
• กองทุนบำนาญและเจ้าของสินทรัพย์ระยะยาว
• ผู้ให้บริการ ETF และที่ปรึกษาการลงทุน
• ผู้กำหนดนโยบายการเงินเพื่อสภาพภูมิอากาศและนักวิเคราะห์ ESG

วิธีการ

งานวิจัยใช้วิธีจัดสรรสินทรัพย์แบบพลวัตหลายช่วงเวลาเพื่อประเมินตารางเวลาการถอนแบบช้า เร็ว และทันที ระหว่างปี 2010-2020 ในพอร์ต S&P 500, FTSE 100 และ ETF iShares ทั่วโลก 5 กอง การวิเคราะห์รวมการคัดกรองตามอุตสาหกรรมและ ESG เข้ากับการถอนเงิน การเปิดสถานะขาย และกฎการลงทุนซ้ำ แล้วติดตามผลตอบแทน ความเสี่ยง การกระจุกตัว tracking error การกระจายความเสี่ยง ค่าธรรมเนียม เงินปันผล และการลดคาร์บอนฟุตพรินต์

ผลการศึกษา

รูปแบบผลตอบแทนโดยรวมไม่ไวต่อตารางเวลา แต่การถอนการลงทุนอย่างรวดเร็วอาจเพิ่มการกระจุกตัว ความเสี่ยง และ tracking error ตารางเวลาที่ช้ากว่าให้เสถียรภาพมากขึ้นและช่วยลดคาร์บอนผ่านการลงทุนซ้ำ การถอนอุตสาหกรรมพลังงานและสาธารณูปโภคลดคาร์บอนฟุตพรินต์ได้สูงสุดร้อยละ 7 ส่วนการถอน ETF ที่มีคาร์บอนสูงให้การลดเพิ่มเติมแต่มีข้อแลกเปลี่ยนด้านค่าธรรมเนียมและเงินปันผล การคัดกรอง FTSE 100 ตาม ESG ยังช่วยเพิ่มการกระจายความเสี่ยงได้